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日常消费品追逐业绩增长明确的个股较好

发布时间:2020-11-20 来源:家居风水 点击:0

日常消费品:追逐业绩增长明确的个股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述:<回应了外界对于泰达队打法的关注。/p>

目前,全部基金已经公布完2011年四季度报告,我们据此分析比较基金2011年四季度和2011年三季度持有重仓股中农业股的增减变化情况。我们的分析是基于基金前十大重仓股,一些市值小或者基金持有少的股票,不在基金前十大重仓股中,因此也就在我们的分析范围之外,这可能带来一定的分析误差。

评论:

1.农业指数四季度跑输沪深 00,基金重仓仍旧低配农业行业。(1)农业指数跑输沪深 00。四季度天相农业行业指数下跌11.01%,而同期沪深 00下跌9.1 %,农业板块跑输沪深 00指数1.88个百分点;分月度来看,10、11月农业指数在种业、一号文件等一系列政策预期的背景下,跑赢沪深 00指数;12月部分政策利好兑现以及CPI加速回落,导致12月农业行业指数跑输沪深 00指数。(2)基金重仓仍旧保持低配农业,重仓股数量稳定。2011年四季度末,基金重仓持有农业2 只股票,较2011年三季度末数量增加1只;四季度末基金重仓持有的农业股市值合计为57.29亿元,较二其持仓是几乎是直线上升的季度末下降1.87%。基金重仓持有的农业股市值占基金重仓持股总市值的比重由2011年三季度末的0.9 %提升至2011年四季度末的0.95%,而四季度末农业行业上市公司的流通市值占全部A股总流通市值的比重为1.09%,基金重仓维持低配农业的常态,从今年一季度以来基金重仓农业仍旧呈现不断回升的态势(见图表2)。

2.基金重仓增持10只个股,新进5只个股:高成长、业绩弹性较大的公司受到追捧。四季度基金重仓增持的个股为西王食品(0006 9)、中粮生化(0009 0)、登海种业(002041)、獐子岛(002069)、正邦科技(002157)、大北农(002 85)、敦煌种业(600 54)、海大集团(002 11)、好当家(600467)、雏鹰农牧(002477),其中登海种业、海大集团增仓幅度较大;新进入基金重仓股的个股包括荃银高科( 00087)、壹桥苗业(002447)、亚盛集团(600108)、大湖股份(600257)、民和股怕是自损八百吧?份(0022 4)。上述这些个股的重仓变动体现在饲料产业链高景气度的延续,和水产等业绩增长较为明确的公司。在CPI处于下行通道,农产品价格短期承压的背景下,高成长、业绩弹性较大的公司受到追捧。

.基金重仓减持8只个股,退出4只个股:家禽养殖成为主要减持对象。2011年四季度农业板块的PE逐步回落至历史均值40X以下,相对沪深 00的估值也回落至一年前的 .0左右(见图表 );畜禽养殖板块受CPI下行,猪肉价格回落等不利因素导致鸡肉、鸡苗价格出现不同程度下跌,板块内诸如益生股份(002458)、华英农业(002 21)圣农发展(002299)等公司遭到基金不同程度的减持或抛售。

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