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汽车反弹根基坚固投资机遇仍在较好

发布时间:2020-11-20 来源:行业资讯 点击:0

汽车:反弹根基坚固 投资机遇仍在 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们坚定看好1季度乘用车投资价值(业绩好、估值低),主流乘用车公司2011年年报和2012年1季报维持稳定增长,同时,2季度汽车销量同比改善预期强烈,反弹根基依然坚固;维持一贯以来的推荐次序:长城汽车、华域汽车、上汽集团。

随着汽车板块投资热情扩散,与经济复苏和信贷宽松相关的重卡和零部件呈现补涨态势。

投资要点:

1月我国汽车销量季节性回落,数据超预期。1月我国汽车销量1 9万(环比-18%,同比-26%),其中乘用车销售116万辆(环比-15%,同比-24%),商用车2 万辆(否则会导致运动系统血流分配相对增加环比-29%,同比- 7%);乘用车下滑幅度好于历史春节期间水平,2月销量数据同比环比将明显改善。

乘用车各车型均有下滑,SUV同比下滑较小。轿车销售79.75万辆(环比-15.9%,同比-25.5%);MPV销售 .65万辆(环比-18.5%,同比-22.7%);SUV销售12.6 万辆(环比-27.1%,同比-14.9%);交叉型乘用车销售20.0 万辆(环比-1.0%,同比-2 .8%)。

12年汽吴昕怡没有去上一早的英语课。车市场将回暖,乘用车增速10%。我国人均汽车保有量低,市场潜力大;居民收入不断增长,汽车消费热情高;11年由于刺激政策退出、部分城市限购等负面因素,乘用车增速大幅回落,12年负面因素影响逐步减弱,乘用车增速10%左右。

2月以来汽车各板块均跑赢大盘,表现较好。本月至今上证综指上涨 .87%,乘用车板块上涨4.16%,客车板块上涨5.69%,货车板块上涨5.29%,零部件板块上涨6.65%。商用车与零部件板块表现较突出。

投资建议:我们坚定看好1季度乘用车投资价值(业绩好、估值低),主流乘用车公司2011年年报和2012年1季报维持稳定增长,同时,2季度汽车销量同比改善预期强烈,反弹根基依然坚固;维持一贯以来的推荐次序:

长城汽车、华域汽车、上汽集团;随着汽车板块投资热情扩散,与经济复苏和信贷宽松相关的重卡和零部件呈现补涨态势。同时整车带动零部件行情,建议关注12年增长确定,前期回调充分的公司,依次推荐骆驼股份、中鼎股份、星宇股份、亚小瑜像往常一样太股份。

风险提示:

经济下行影响汽车消费,产能释放加剧竞争带来价格战

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